Поиск Google принёс $63,3 млрд за квартал, но не дотянул до прогнозов. Alphabet подешевела на $500 млрд.
Alphabet потеряла около $500 млрд рыночной стоимости после квартального отчёта. Как пишет Shazoo со ссылкой на Financial Times, акции материнской компании Google упали на 13%. Хотя поиск вырос на 12% год к году и заработал $63,3 млрд, Уолл-стрит ждала больше.
Котировки до сих пор скачут. По данным CNBC, это может оказаться самым глубоким падением акций Alphabet после квартальной отчётности за всю историю компании. Фон и так нервный: в начале месяца инвесторы массово сбрасывали бумаги техногигантов, и с ИИ-рынка ушло около $1 трлн.
Парадокс в том, что запросов в поиске становится больше. Их число растёт быстрее, чем когда-либо за последние пять лет. А вот денег с каждого запроса меньше. Судя по всему, часть доходов съедают собственные ИИ-функции Google.
Этот разрыв на встрече с инвесторами пришлось объяснять Филиппу Шиндлеру, старшему вице-президенту и директору Google по бизнесу. Он признал, что на результат повлиял быстрый рост запросов в режиме ИИ, где монетизация оказалась ниже. И сразу добавил: «Мы очень хорошо оцениваем нашу траекторию. Рекламные эксперименты показали многообещающие результаты, и сейчас мы масштабируем рекламу в обзорах ИИ и в режиме ИИ на большее число пользователей и запросов».
По словам Шиндлера, расширение затронет международные рынки и многоходовые объявления в США. Проще говоря, Google понимает, что ИИ-ответы уводят трафик из обычной выдачи, и собирается компенсировать потери рекламой в новых форматах. Скоро её станет больше.
Для инвесторов отчёт подкрепил давний страх: поиск Google сдаёт позиции ChatGPT и другим чат-ботам. Разница видна сразу — первая страница выдачи забита рекламой, а типичный ответ языковой модели обходится почти без неё.
Вторая проблема — деньги уходят быстрее, чем приходят. Свободный денежный поток оказался отрицательным: прогнозы допускали минус до $3,5 млрд, а на конец сентября он составил минус $9,1 млрд. Это второй квартал с отрицательным денежным потоком с момента IPO Google в 2004 году.
Причина понятна. Только за последний квартал компания вложила в ИИ $51,3 млрд. Дальше расходы будут расти: Google уже взяла обязательства по закупкам для дата-центров и связанной инфраструктуры больше чем на $1 трлн.
Вопрос в отдаче. Инвесторы всё меньше верят, что такие вложения в ИИ когда-нибудь окупятся полностью, и этот отчёт сомнений не убавил.
